维持增持评级。2017年营收20.65亿元人民币同增1.61%,归母净利34.03亿元同增71.82%,扣除应占联营公司利润后主营净利润4.47亿元同增0.52%,EPS1.89元。
我们认为各业务收入端基本符合预期;2017年股东应占联营公司利润29.56亿主要是海螺水泥(600585)[买卖提示]净利润大幅提升带来,我们判断未来投资收益稳步增长。
我们认为拥有海螺水泥(600585)核心水泥窑资源的海创未来三年有望持续放量。
报告期内炉排炉发电项目新增签约7个,垃圾处置项目分为建设期和运营期收入,2017年炉排炉垃圾发电建设期收入8.23亿元同增22.49%,占整个垃圾处置收入比重上升至70.14%。
